Fundraising, sell-side e M&A estratégico para startups de tecnologia — da primeira rodada ao exit.
O ecossistema brasileiro de startups amadureceu. Depois de um ciclo de capital abundante entre 2020 e 2022, o mercado entrou em uma fase de consolidação e seletividade: investidores exigem unit economics sólidos, founders avaliam alternativas ao crescimento independente e compradores estratégicos buscam ativos de tecnologia para acelerar sua transformação digital. Startups que antes miravam exclusivamente um IPO ou uma série D agora consideram M&A como um caminho igualmente válido — e muitas vezes mais vantajoso.
A Questum atua ao lado de founders e sócios de startups de tecnologia em dois momentos críticos: quando buscam capital para crescer e quando avaliam uma saída ou união estratégica. Trazemos metodologia estruturada, acesso a compradores e investidores qualificados e experiência em transações que respeitam o valor que foi construído.
Esta página é para sócios e founders de empresas em uma destas categorias :
ARR prioritariamente entre R$ 1M e R$ 20M, buscando investidor estratégico ou comprador que acelere a expansão sem perder o DNA do produto.
Empresa que precisa de um parceiro estratégico para continuar crescendo ou que busca uma saída para investidores e equipe.
LegalTech, HealthTech, EdTech, HRTech, por exemplo, com ARR entre R$ 3M e R$ 30M, churn baixo e base de clientes corporativos, sob radar de consolidadores setoriais.
Plataformas, algoritmos ou dados únicos que representam valor estratégico para grandes players — independentemente da receita atual.
O ciclo de capital generoso chegou ao fim. Rodadas de Série A e B hoje exigem KPIs muito mais sólidos — Rule of 40, CAC payback abaixo de 18 meses, NRR acima de 100%.
Founders que construíram produtos sólidos mas enfrentam pressão de liquidez, prazo de runway ou investidores que querem saída estão avaliando M&A como a opção mais inteligente. Além disso, compradores estratégicos pagam prêmios significativos por startups que já provaram seu modelo.
Acesse nosso conteúdo de valuation com planilha para que você mesmo possa chegar a uma avaliação mais acurada da saúde financeira da sua empresa, além de saber de fato quanto ela vale neste momento.
Conduzimos processos de M&A e fundraising para startups com framework adaptado à realidade de empresas em crescimento:
Avaliação de métricas (ARR, NRR, churn, CAC, LTV, Rule of 40), qualidade da base de clientes e cap table.
Construção do investment thesis, data room e materiais que falam a linguagem de compradores estratégicos e investidores.
Fundos, corporate ventures, compradores estratégicos nacionais e internacionais com tese alinhada.
Condução das conversas, LOI, due diligence e estruturação do deal com proteção aos fundadores.
Acompanhamento jurídico e financeiro até a assinatura final.
O valuation de uma startup no contexto de M&A é determinado por fatores específicos:
O mercado de compradores para startups brasileiras é diversificado:
Grupos de ERP e sistemas de gestão que adquirem startups para acelerar sua roadmap.
Bancos, seguradoras e redes de varejo que constroem portfólio de startups.
Fundos com tese em tecnologia que buscam plataformas de consolidação.
Empresas de SaaS e plataformas verticais que entram via aquisição.
Um processo de M&A bem conduzido leva, em média, de 8 a 12 meses do mandato ao fechamento. A Questum acompanha você em todas as etapas, com prazos típicos e responsabilidades claras em cada uma:
Alinhamento de objetivos com os sócios, valuation preliminar, diagnóstico de prontidão (financeiro, jurídico, operacional e técnico), construção do equity story, elaboração do teaser anônimo, do Information Memorandum (IM) e do modelo financeiro projetado, e organização do data room. Esta é a etapa que diferencia processos bem-conduzidos dos demais.
Mapeamento e aproximação confidencial dos compradores potenciais — estratégicos nacionais e internacionais e fundos de Private Equity. Assinatura de NDAs, envio do IM, gestão das primeiras conversas e geração de tensão competitiva entre os interessados.
Recebimento de Letters of Intent (LOIs ou ofertas não-vinculantes), análise comparativa das propostas, negociação dos termos centrais (preço, estrutura, earn-out, exclusividade) e seleção do(s) candidato(s) que avançam para a fase de diligência.
Due diligence financeira, contábil, tributária, legal, trabalhista, técnica e comercial conduzida pelo comprador. A Questum gerencia o processo end-to-end, prepara respostas, antecipa pontos de atenção e protege o cronograma da transação.
Negociação do contrato definitivo (Share Purchase Agreement — SPA), com declarações e garantias, condições precedentes, mecanismos de ajuste de preço, escrow e cláusulas de earn-out. Assinatura formal do contrato pelas partes.
Cumprimento das condições precedentes, transferência de controle societário, closing financeiro e início do período de transição. Acompanhamento das cláusulas de earn-out (quando aplicáveis) e suporte aos sócios no pós-deal.
Os prazos podem variar conforme o estágio de prontidão da empresa, a complexidade da estrutura societária e o número de compradores envolvidos no processo.
A Questum oferece 5 serviços complementares para startups. A definição do serviço certo depende do momento do negócio, do perfil dos sócios e dos objetivos de curto e longo prazo. Em muitos casos, começamos com Estratégia e evoluímos para M&A ou Captação à medida que a empresa amadurece.
Os prazos podem variar conforme o estágio de prontidão da empresa, a complexidade da estrutura societária e o número de compradores envolvidos no processo.
Sim. Crescimento consistente e unit economics sólida são mais valorizados do que lucro no estágio atual. O momento ideal para iniciar conversas é antes da pressão de liquidez, quando você tem poder de negociação.
Depende do acordo de sócios e dos direitos dos investidores. Na maioria dos casos, investidores com participação relevante possuem direito de aprovação em transações acima de certos limites. A Questum mapeia essas restrições desde o diagnóstico para evitar surpresas.
Entre 5 e 10 meses em média, dependendo do estágio da startup, da complexidade do cap table e do perfil do comprador.
Trabalhamos com retainer mensal durante o processo e success fee sobre o valor da transação. Nossa remuneração está alinhada ao seu sucesso: só ganhamos bem quando você fecha um deal na medida certa.
Se você é founder ou sócio de uma empresa de IA — startup, AI-native SaaS ou empresa de software com capacidade ML proprietária — e quer entender o valor do seu negócio neste mercado aquecido, fale com a Questum. Avaliamos seu caso em sigilo e indicamos os compradores certos.
Cancele quando quiser.
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