Assessoria M&A, fundraising e transações de consolidação para scale-ups de tecnologia — empresas que já cresceram e agora buscam o próximo salto.
Uma scale-up não é mais uma startup, mas ainda não é uma grande empresa. É o momento mais estratégico da trajetória de um negócio de tecnologia: o produto está validado, a receita é previsível e o mercado está em expansão. A questão não é mais se a empresa vai vencer, mas como vai vencer: crescimento orgânico, captação, aquisição de concorrentes ou saída para um player maior?
A Questum se especializa nesse momento de decisão. Estruturamos transações que preservam o valor construído, maximizam o retorno para fundadores e investidores e posicionam a empresa para o próximo ciclo de crescimento — seja como plataforma de consolidação, seja como ativo estratégico de um grupo maior.
Esta página é para você se sua empresa se enquadra em um destes perfis:
Empresa com crescimento acelerado, equipe executiva estruturada e clientes corporativos — avaliando fundraising de growth equity ou uma venda estratégica parcial ou total.
Empresa que quer crescer comprando concorrentes ou produtos complementares, e precisa de suporte para estruturar e financiar a estratégia de buy-and-build.
Empresa com fundos de VC no cap table que precisam de uma janela de saída, viabilizando uma transação secundária ou um processo competitivo de venda.
Empresa com ARR recorrente, NRR acima de 110% e base de clientes empresariais em um nicho específico — perfil ideal para consolidadores e PEs de tecnologia.
O mercado de growth equity ficou mais seletivo: valuations estão mais desafiadores e os fundos exigem eficiência operacional antes de alocar. Ao mesmo tempo, compradores estratégicos — grupos de tecnologia, conglomerados financeiros e holdings de software — estão com capital disponível e agressivos em aquisições de plataformas com receita comprovada.
Para scale-ups bem posicionadas, esta é a janela de valorização mais atrativa da última década. As empresas que iniciarem conversas agora entram no processo com poder de negociação real.
Acesse nosso conteúdo de valuation com planilha para que você mesmo possa chegar a uma avaliação mais acurada da saúde financeira da sua empresa, além de saber de fato quanto ela vale neste momento.
Para scale-ups, nosso trabalho vai além do M&A tradicional — construímos estratégias de transação alinhadas ao momento e aos objetivos dos fundadores e investidores:
Mapeamento das alternativas de transação disponíveis (venda, recapitalização, secundário, acquisitions) e definição da estratégia ideal para o momento.
Avaliação profunda de métricas de crescimento, eficiência e qualidade da receita, com benchmark de múltiplos do mercado de software e tecnologia.
Criação de um ambiente competitivo entre múltiplos compradores qualificados para maximizar preço e condições de deal.
Negociação de cláusulas de earnout, representações e garantias, mecânicas de escrow e proteção ao time fundador.
Acompanhamento na integração e na realização dos milestones acordados.
No segmento de scale-ups, os drivers de valuation são mais sofisticados do que em early-stage:
O universo de compradores para scale-ups é mais amplo e mais capitalizado do que para startups em early-stage:
Fundos que buscam plataformas para construir estratégias de buy-and-build em verticais específicas.
Empresas de software, consultorias e integradores que buscam adicionar produto próprio ao portfólio.
Players globais de SaaS e plataformas verticais que usam aquisições como veículo de entrada no mercado brasileiro.
Bancos, seguradoras, operadoras de saúde e grupos de varejo que buscam transformação digital via aquisição de ativos de tecnologia comprovados.
Um processo de M&A bem conduzido leva, em média, de 8 a 12 meses do mandato ao fechamento. A Questum acompanha você em todas as etapas, com prazos típicos e responsabilidades claras em cada uma:
Alinhamento de objetivos com os sócios, valuation preliminar, diagnóstico de prontidão (financeiro, jurídico, operacional e técnico), construção do equity story, elaboração do teaser anônimo, do Information Memorandum (IM) e do modelo financeiro projetado, e organização do data room. Esta é a etapa que diferencia processos bem-conduzidos dos demais.
Mapeamento e aproximação confidencial dos compradores potenciais — estratégicos nacionais e internacionais e fundos de Private Equity. Assinatura de NDAs, envio do IM, gestão das primeiras conversas e geração de tensão competitiva entre os interessados.
Recebimento de Letters of Intent (LOIs ou ofertas não-vinculantes), análise comparativa das propostas, negociação dos termos centrais (preço, estrutura, earn-out, exclusividade) e seleção do(s) candidato(s) que avançam para a fase de diligência.
Due diligence financeira, contábil, tributária, legal, trabalhista, técnica e comercial conduzida pelo comprador. A Questum gerencia o processo end-to-end, prepara respostas, antecipa pontos de atenção e protege o cronograma da transação.
Negociação do contrato definitivo (Share Purchase Agreement — SPA), com declarações e garantias, condições precedentes, mecanismos de ajuste de preço, escrow e cláusulas de earn-out. Assinatura formal do contrato pelas partes.
Cumprimento das condições precedentes, transferência de controle societário, closing financeiro e início do período de transição. Acompanhamento das cláusulas de earn-out (quando aplicáveis) e suporte aos sócios no pós-deal.
Os prazos podem variar conforme o estágio de prontidão da empresa, a complexidade da estrutura societária e o número de compradores envolvidos no processo.
A Questum oferece 5 serviços complementares para startups. A definição do serviço certo depende do momento do negócio, do perfil dos sócios e dos objetivos de curto e longo prazo. Em muitos casos, começamos com Estratégia e evoluímos para M&A ou Captação à medida que a empresa amadurece.
Os prazos podem variar conforme o estágio de prontidão da empresa, a complexidade da estrutura societária e o número de compradores envolvidos no processo.
Não necessariamente. Para scale-ups de tecnologia com crescimento acelerado, compradores estratégicos e fundos de growth equity avaliam principalmente a qualidade da receita, o NRR e o potencial de expansão. Um EBITDA negativo controlado em empresa com crescimento de 60% + ao ano é tolerado — especialmente quando o caminho para a rentabilidade é claro e documentado.
A presença de investidores institucionais no cap table é, na maioria dos casos, um sinal positivo para compradores estratégicos — indica governança, due diligence prévia e alinhamento de interesses. O processo de M&A pode ser estruturado para viabilizar a liquidez dos investidores existentes enquanto mantém fundadores alinhados via rollover ou earnout.
Entre 6 e 12 meses em média, considerando a maior complexidade estrutural — múltiplos sócios, cap table com investidores institucionais e necessidade de processo competitivo para maximizar valor. A fase de preparação é crítica e pode reduzir significativamente esse prazo quando bem estruturada.
Trabalhamos com retainer mensal durante o processo e success fee sobre o valor da transação. Nossa remuneração está alinhada ao seu sucesso: só ganhamos bem quando você fecha um deal na medida certa.
Se você é fundador ou sócio de uma empresa de tecnologia e está avaliando uma venda, recapitalização ou aquisição estratégica, vamos conversar. Avaliamos seu negócio em sigilo, mapeamos as opções de transação disponíveis e apresentamos os compradores mais relevantes para o seu perfil.
Cancele quando quiser.
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